2024年9月、連邦地方裁判所は、Kalshiの大統領選挙契約が、 商品取引所法, の下で合法的な金融商品として認められると裁定し、予測市場を合法的な金融商品として再定義し、長年それらを阻止してきたCFTCの禁止措置を覆しました。2024年10月に控訴裁判所がその判決を支持したとき、堰を切ったように状況が変化しました。.
2024年の大統領選挙は、予測市場で数十億ドルの取引高を集め、この資産クラスは世界の主要な金融出版物のすべての一面を飾りました。.
2025年末までに、PolymarketとKalshiは合わせて440億ドルを超える取引高を処理し、数年前のほぼゼロから増加しました。バーンスタインのアナリスト、ガウタム・チュガニは、この業界が 1兆ドル の年間取引高に2030年までに到達する可能性があると予測しています。.
プロップファームは、市場のほとんどが追いつく前から注目していました。予測市場を取引可能な資産クラスとして追加する動きは、トレンドを追いかける決定ではありません。それはトレーダーの需要がどこに向かっているかを示す指標であり、その読みの背後にあるデータもまた議論の余地がないものとなっています。.
予測市場とは何か？
予測市場とは、将来の出来事の結果に基づいて非金融先物契約を取引する場である。会社の株式や通貨ペアを購入するのではなく、特定の何かが起こるかどうかにポジションを取る。.
最も一般的な形式はバイナリーです。確定した決済日を持つイエスかノーかの質問です。.
ビットコインは年末までに特定の価格を上回ってクローズするか？あなたはポジションを取り、イベントが解決するまで契約はリアルタイムで取引されます。.
正しければ、配当を受け取ります。間違っていれば、賭けたものを失います。しかし、どちらの場合も拘束されることはありません。決済前のどの時点でもポジションを売買でき、オッズが有利に動けば利益を確定し、不利に動けば損失を削減できます。.
契約価格はゼロから1ドルの間で変動します。0.65ドルで価格設定された契約は、市場がそのイベントが発生する確率を65%と信じていることを意味します。より多くのトレーダーがポジションを取り、新しい情報が流入するにつれて、価格はリアルタイムで変動します。その結果、市場が追跡しているあらゆる質問に対する、ライブのクラウドソース型確率計が生まれます。.
主要なプラットフォームでは、主に3種類の契約が使用されています。.
- バイナリー契約は最も一般的な形式で、正しい結果には1ドル、間違った結果にはゼロを支払います。.
- 連続契約は、単一のバイナリー結果ではなく、価格水準や得票率のパーセンテージに使用され、一連の結果に沿って支払われます。.
- 条件付き契約は、結果を別の先行するイベントに結びつけ、市場構造に因果関係の層を追加します。.
これら3つのタイプすべてにおいて、トレーダーはエントリー時に拘束されません。ポジションは決済前に売買でき、新しい情報が価格を動かすにつれて、トレーダーは利益を確定したり損失を削減したりできます。.
実際に取引できるもの
初期予測市場プラットフォームは、ほぼ完全に米国の政治に焦点を当てていました。今日、主要なプラットフォームははるかに幅広いカテゴリーをカバーしており、その多様化が選挙サイクルを超えて取引高の成長を維持してきた大きな要因となっています。.
現在の活発な市場には、連邦準備制度理事会の金利決定、インフレデータ発表、GDP数値、主要指数水準に加え、暗号資産の価格目標、スポーツ選手権の結果、個人のパフォーマンスマイルストーンが含まれます。科学技術市場はAI能力のベンチマークと気候記録を追跡しています。取引可能な契約に変換できるものの範囲は大幅に拡大し、それに伴い取引高も増加しています。
その広範さは特にプロップファームにとって重要です。彼らのトレーダー層は、外国為替スペシャリスト、マクロトレーダー、暗号資産参加者、株式中心のアナリストに及びます。複数カテゴリーの予測市場提供は、完全に新しいスキルセットを必要とせずに、これらの各グループに自然な参入点を提供します。.
機関投資家のシグナル
予測市場が閾値を超えた最も明確な兆候は、プロの資金がどこに動いているかから来ます。. 調査会社 Acuiti, によると、調査対象のデリバティブ企業の9%がすでに予測市場を取引しており、さらに35%が参入を検討しています。.
特に プロプライエタリトレーディング 企業では、これらの数字はさらに高く、13%がすでに活動しており、31%が参加を検討しています。.
それは傍流のシグナルではありません。ニューヨーク証券取引所の親会社であるインターコンチネンタル取引所は、最大で 20億ドル をPolymarketにコミットしました。主要なリテール証券会社、デリバティブ取引所、スポーツリーグもすべて参入しています。この資産クラスは、未証明であるという意味での投機的なものではなくなりました。.
同じAcuitiの調査では、デリバティブ業界全体の信頼度が5四半期で最高値に達した。予測市場は、世界中のプロのトレーディングデスクで新しい契約タイプへの需要がすでに高まっている時期に到来している。.
なぜプロップファームが適切な参入点なのか
プロップファームは現在、異例の立場にある。彼らのトレーダー層は、すでに金融活動に積極的で、リスクを認識しており、構造化された評価環境に慣れている。資金提供された口座のチャレンジに合格したトレーダーは、定義されたパラメーター内で運用し、下振れリスクを体系的に管理する能力を実証している。そのプロフィールは、規律が執行速度よりも重要となる予測市場への参加に直接当てはまる。.
重複はさらに広がる。暗号通貨を専門とするトレーダーは、暗号通貨の価格目標契約を取引できる。株式に特化した参加者は、収益および指数レベルの市場を取引できる。各既存のトレーダータイプは、すでに自分が行っていることの自然な延長を見つける。.
定着に関する議論もある。日中設定の反復的なリズムに燃え尽きたトレーダーは、資金提供されたプラットフォームを完全に離れることが多い。予測市場は、同じ画面時間や執行精度を必要とせずに、同じ分析スキルを活用する新しい種類のエンゲージメントを導入する。.
運営者が構築すべきもの
プロップファームの提供物に予測市場を追加することは、単純な切り替えではない。外国為替または先物向けに構築されたチャレンジルール、ペイアウト構造、およびリスクパラメーターは、イベントベースの契約に直接転用できない。.
ここでは、従来の資産クラスよりも透明性が重要となる。公開された予測市場でポジションを保有するトレーダーは、通貨ペアを保有するトレーダーとは異なる種類の不確実性に直面する。ポジションは継続的に動かない。イベントが解決するまで、市場が割り当てる確率で保持される。.
これらは解決可能な問題だが、真のプラットフォームの柔軟性を必要とする。ホワイトラベルソリューションプロバイダーは、例えば PropAccount.com 予測市場をサポートされる資産クラスとして有効にする動きを見せ、運営者が製品をゼロから再構築することなく、イベントベースの取引を含むチャレンジプログラムを構築する能力を与えている。.
この分野のデータと取引量の推移を注視している運営者にとって、その種の柔軟性はもはや差別化要因ではない。それはベースラインである。.
よくある質問
Q: 予測市場とは何ですか？
現実世界のイベントが発生するかどうかの契約を取引する市場。価格は集合的な確率を反映する。正解は$1を支払い、不正解は$0を支払う。そして、解決前であればいつでも決済できる。.
Q: 予測市場は先物やオプションとどう違うのですか？
原資産は価格ではなくイベントである。確率推定に基づいてポジションのサイズを決定し、契約はローリングスケジュールではなく、イベントが発生したときに解決する。.
Q: プロップファームのトレーダーは、資金提供された口座で予測市場を取引できますか？
それは運営者による。一部のホワイトラベルソリューションプロバイダーは現在、外国為替、先物、暗号通貨、株式と並行して予測市場をサポートしている。取引する前に、お使いのプラットフォームがその資産クラスをサポートしているか確認してください。.
