في سبتمبر 2024، قضت محكمة مقاطعة فدرالية بأن عقود كالشي للانتخابات الرئاسية تأهلت كأدوات مالية مشروعة بموجب الـ قانون بورصة السلع, ، مما أعاد صياغة أسواق التنبؤ كأدوات مالية مشروعة وألغى حظرًا من لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) كان قد منعها لسنوات. عندما أيدت محكمة الاستئناف هذا الحكم في أكتوبر 2024، انفتحت الأبواب على مصراعيها.
جذبت انتخابات الرئاسة لعام 2024 عدة مليارات من حجم التداول في أسواق التنبؤ، وهبطت فئة الأصول على الصفحة الأولى لكل منشور مالي رئيسي في العالم.
بحلول نهاية عام 2025، قامت Polymarket و Kalshi، معًا، بمعالجة أكثر من 44 مليار دولار في حجم التداول المجمع، ارتفاعًا من لا شيء تقريبًا قبل بضع سنوات. يتوقع محلل بيرنشتاين غوتام تشوغاني أن الصناعة يمكن أن تصل إلى 1 تريليون دولار في الحجم السنوي بحلول عام 2030.
كانت شركات التداول الخاصة تولي اهتمامًا قبل أن يلحق بها معظم السوق. إن خطوة إضافة أسواق التنبؤ كفئة أصول قابلة للتداول ليست قرارًا يلاحق الاتجاهات. إنه مؤشر على اتجاه طلب المتداولين، وأصبحت البيانات وراء هذا التفسير يصعب الجدال فيها أيضًا.
ما هي أسواق التنبؤ؟
سوق التنبؤ هو مكان يتداول فيه الناس عقودًا آجلة غير مالية بناءً على نتيجة حدث مستقبلي. بدلاً من شراء أسهم في شركة أو زوج عملات، فإنك تتخذ موقفًا بشأن ما إذا كان شيء معين سيحدث أم لا.
التنسيق الأكثر شيوعًا هو الثنائي: سؤال بنعم أو لا مع تاريخ تسوية محدد.
هل سيغلق البيتكوين فوق سعر معين بحلول نهاية العام؟ أنت تتخذ مركزًا، ويتم تداول العقد مباشرة حتى يتم تسوية الحدث.
إذا كنت على صواب، تحصل على عائد. إذا كنت مخطئًا، تخسر ما راهنت به. لكنك لست مقيدًا بأي من الاتجاهين. يمكنك شراء أو بيع مركزك في أي نقطة قبل التسوية، جني ربح إذا تحركت الاحتمالات لصالحك أو تقليل الخسارة إذا تحركت ضدك.
تتراوح أسعار العقود بين الصفر و1 دولار. العقد الذي سعره 0.65 دولار يعني أن السوق يعتقد أن هناك فرصة بنسبة 65% لحدوث الحدث. مع دخول المزيد من المتداولين في مراكز وتدفق معلومات جديدة، تتغير الأسعار في الوقت الفعلي. والنتيجة هي مقياس احتمالية مباشر ومستمد من الجمهور لأي سؤال يتتبعه السوق.
ثلاثة أنواع رئيسية من العقود قيد الاستخدام عبر المنصات الرئيسية.
- العقود الثنائية هي التنسيق الأكثر شيوعًا، تدفع دولارًا واحدًا للنتيجة الصحيحة وصفرًا للنتيجة غير الصحيحة.
- تدفع العقود المستمرة على طول نطاق من النتائج بدلاً من نتيجة ثنائية واحدة، تُستخدم لمستويات الأسعار أو نسب حصة التصويت.
- تربط العقود الشرطية النتيجة بحدث آخر يحدث أولاً، مما يضيف طبقة من السبب والنتيجة إلى هيكل السوق.
عبر الأنواع الثلاثة جميعها، لا يكون المتداولون مقيدين عند الدخول. يمكن شراء أو بيع المراكز قبل التسوية، مما يسمح للمتداولين بتأمين الأرباح أو تقليل الخسائر مع تحرك الأسعار بناءً على معلومات جديدة.
ما يمكنك تداوله بالفعل
ركزت منصات أسواق التنبؤ المبكرة بشكل شبه كامل على السياسة الأمريكية. اليوم، تغطي المنصات الرئيسية نطاقًا أوسع بكثير من الفئات، وهذا التنويع هو جزء كبير مما حافظ على نمو الحجم بعد الدورات الانتخابية.
تشمل الأسواق النشطة الآن قرارات أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي، وإصدارات بيانات التضخم، وأرقام الناتج المحلي الإجمالي، ومستويات المؤشرات الرئيسية إلى جانب أهداف أسعار العملات المشفرة، ونتائج بطولات الرياضة، وإنجازات الأداء الفردي. تتتبع أسواق العلوم والتكنولوجيا معايير قدرات الذكاء الاصطناعي وسجلات المناخ. لقد توسع نطاق ما يمكن تحويله إلى عقد قابل للتداول بشكل كبير، وقد تبعه الحجم
هذا الاتساع مهم لشركات التداول الخاصة بشكل خاص. تمتد قاعدة المتداولين لديهم لتشمل متخصصي الفوركس، ومتداولي الماكرو، والمشاركين في العملات المشفرة، والمحللين الذين يركزون على الأسهم. يوفر عرض سوق التنبؤ متعدد الفئات لكل من هذه المجموعات نقطة دخول طبيعية دون الحاجة إلى مجموعة مهارات جديدة تمامًا.
الإشارة المؤسسية
أوضح إشارة على أن أسواق التنبؤ قد تجاوزت عتبة معينة تأتي من حيث يتجه رأس المال الاحترافي. وفقًا لـ شركة الأبحاث Acuiti, ، 9% من شركات المشتقات التي شملها الاستطلاع تتداول بالفعل في أسواق التنبؤ، و35% أخرى تفكر في الدخول.
من بين التداول الخاص الشركات على وجه التحديد، هذه الأرقام أعلى: 13% نشطة بالفعل، و31% تدرس المشاركة.
هذه ليست إشارة هامشية. التبادل القاري (Intercontinental Exchange)، الشركة الأم لبورصة نيويورك، التزمت بما يصل إلى 2 مليار دولار لـ Polymarket. شركات الوساطة بالتجزئة الكبرى، وبورصات المشتقات، والاتحادات الرياضية دخلت جميعها. لم تعد فئة الأصول مضاربة بمعنى أنها غير مثبتة.
نفس استطلاع Acuiti وضع ثقة صناعة المشتقات المالية بشكل عام عند أعلى قراءة لها في خمسة أرباع. تصل أسواق التنبؤ في لحظة يكون فيها الإقبال على أنواع العقود الجديدة مرتفعًا بالفعل عبر مكاتب التداول الاحترافية عالميًا.
لماذا شركات التداول الخاصة هي نقطة الدخول الصحيحة
تحتل شركات التداول الخاصة موقعًا غير عادي في هذه اللحظة. قاعدة المتداولين لديهم نشطة ماليًا بالفعل، واعية بالمخاطر، ومعتادة على بيئات التقييم المنظمة. المتداول الذي اجتاز تحدي حساب ممول أظهر القدرة على العمل ضمن معايير محددة وإدارة التعرض للمخاطر السلبية بشكل منهجي. هذا الملف الشخصي يتطابق مباشرة مع المشاركة في سوق التنبؤ، حيث الانضباط أهم من سرعة التنفيذ.
يتجاوز التداخل ذلك. المتداولون المتخصصون في العملات المشفرة يمكنهم تداول عقود أهداف أسعار العملات المشفرة. المشاركون الذين يركزون على الأسهم يمكنهم تداول أسواق الأرباح ومستوى المؤشر. يجد كل نوع متداول موجود امتدادًا طبيعيًا لما يقومون به بالفعل.
هناك أيضًا حجة للاحتفاظ. المتداولون الذين يرهقون من الإيقاع المتكرر لإعدادات التداول اليومي غالبًا ما يتركون المنصات الممولة بالكامل. تقدم أسواق التنبؤ فئة جديدة من المشاركة تعتمد على نفس المهارات التحليلية دون الحاجة إلى نفس وقت الشاشة أو دقة التنفيذ.
ما يحتاج المشغلون إلى بنائه من أجله
إضافة أسواق التنبؤ إلى عرض شركة تداول خاصة ليس مجرد تبديل بسيط. قواعد التحدي، وهياكل الدفع، ومعايير المخاطر المصممة للفوركس أو العقود الآجلة لا تنتقل مباشرة إلى العقود القائمة على الأحداث.
الشفافية مهمة هنا أكثر من فئات الأصول التقليدية. المتداول الذي يحتفظ بمركز في سوق تنبؤ مفتوح يواجه نوعًا مختلفًا من عدم اليقين عن الذي يحتفظ بزوج عملات. المركز لا يتحرك باستمرار. يحتفظ بالاحتمال الذي يحدده السوق حتى يتم حل الحدث.
هذه مشاكل قابلة للحل، لكنها تتطلب مرونة حقيقية للمنصة. مقدمو حلول العلامة البيضاء مثل PropAccount.com تحركوا لتمكين أسواق التنبؤ كفئة أصول مدعومة، مما يمنح المشغلين القدرة على بناء برامج تحدي تتضمن التداول القائم على الأحداث دون إعادة بناء منتجهم من الصفر.
بالنسبة للمشغلين الذين يراقبون البيانات ومسار الحجم في هذا القطاع، هذا النوع من المرونة لم يعد عامل تمييز. إنه خط أساس.
الأسئلة المتكررة
س: ما هو سوق التنبؤ؟
سوق تتداول فيه العقود حول ما إذا كان حدث حقيقي سيحدث. تعكس الأسعار الاحتمالية الجماعية: الصحيح يدفع $1، غير الصحيح يدفع $0، ويمكنك الخروج في أي وقت قبل التسوية.
س: كيف تختلف أسواق التنبؤ عن العقود الآجلة أو الخيارات؟
الأصل الأساسي هو حدث، وليس سعرًا. أنت تحدد حجم المراكز بناءً على تقديرات الاحتمالية، ويتم تسوية العقد عندما يحدث الحدث، وليس وفق جدول متجدد.
س: هل يمكن لمتداولي شركات التداول الخاصة تداول أسواق التنبؤ على الحسابات الممولة؟
يعتمد ذلك على المشغل. يدعم بعض مقدمي حلول العلامة البيضاء الآن أسواق التنبؤ جنبًا إلى جنب مع الفوركس والعقود الآجلة والعملات المشفرة والأسهم. تحقق مما إذا كانت منصتك تدعم فئة الأصول قبل التداول.
