הוספת סוגי נכסים ל- חברת פרופ היא פשוטה. הוספתם מבלי לתכנן מחדש את האתגר היא המקום שבו מפעילים נתקלים בצרות. סט כללים מכויל למט"ח מתנהג אחרת כאשר סוחר מיישם אותו על צמד קריפטו בן לילה או על חוזה אירוע הנסלק בנקודת זמן קבועה.
פרמטרי הערכה שתוכננו סביב דפוסי תנודתיות של מט"ח מתקשים להכיל את תנועת המחירים הנפיצה הנפוצה בקריפטו, כאשר זינוק יחיד המונע מחדשות יכול להפר כלל הפסד מקסימלי לפני שלסוחר יש הזדמנות כלשהי להגיב. הסוחר לא עשה שום דבר רע. הכלל פשוט נבנה עבור סוג נכסים אחר, לא עבור חברת פרופ מרובת נכסים.
למה סט כללים אחד לא יכול לכסות נכסים מרובים
רוב חברות הפרופ החלו בשוק אחד והתרחבו החוצה. הכללים הגיעו מאותו שוק מקורי ויושמו על כל מה שנוסף לאחר מכן. כך חברה מגיעה למצב שבו היא מיישמת מגבלת הפסד יומית שתוכננה עבור EUR/USD על מכשיר שנע באופן שגרתי פי כמה באותה סשן.
ארבעה משתנים שונים מספיק בין סוגי נכסים כדי לדרוש טיפול נפרד: פרופיל תנודתיות, מבנה סשן, זמינות מינוף, ומכניקת סליקה. אתגר שמתעלם מאחד מהם יהיה בלתי ניתן להשגה בשוק אחד או קל באופן טריוויאלי באחר.
תנודתיות ומשיכה מטה לפי סוג נכס
מגבלות ירידה הן הכללים הרגישים ביותר להבדלי תנודתיות. אחוז המספק מרווח סביר בשוק אחד אינו מספק כלל באחר.
| סוג נכס | פרופיל תנודתיות | השלכות על הירידה |
| פורקס | טווחים מתונים ומוגדרים היטב של סשנים | מגבלות אחוז סטנדרטיות עובדות כמתוכנן |
| חוזים עתידיים | בינונית עד גבוהה, עם סיכון פערים בסליקה | זקוק למרווח ביטחון עבור פערים בן לילה ותקופות גלגול |
| מניות | מונע אירועים, מרוכז סביב רווחים ופתיחה | מגבלות חשיפה לעמדה בודדת חשובות יותר ממגבלות יומיות |
| קריפטו | גבוהה ורציפה, ללא סגירת סשן | מגבלות אחוז המכוילות למט"ח הן לעיתים קרובות בלתי ניתנות להשגה |
| שוקי חיזוי | בינארי, עם תנועת מחיר בין כניסה לפתרון | ההפסד מוגבל לכל פוזיציה, ולכן חישוב הירידה עובד אחרת |
חברה המפעילה אחוז ירידה יחיד על פני כל חמש הקטגוריות אינה מפעילה תוכנית אחת. היא מפעילה תוכנית מקלה בשווקים מסוימים ותוכנית בלתי עבירה באחרים, מבלי להתכוון לכך.
מבנה הישיבה וכללי הקיום
התנהגות הסשן משתנה יותר ממה שרוב המפעילים לוקחים בחשבון בעת כתיבת כללי החזקה.
- מט"ח נסחר ברציפות לאורך השבוע עם סגירה בסוף השבוע, ולכן כללי החזקה בסוף השבוע הם החלטה בינארית פשוטה.
- לחוזים עתידיים יש חלונות סליקה ותאריכי גלגול מוגדרים, מה שאומר שדרישות סגירת פוזיציה צריכות להתייחס לשעות המסחר בבורסה ולא לשעת שעון קבועה.
- מניות נסחרות בשעות המסחר בבורסה עם פערים משמעותיים לפני ואחרי השוק, ולכן החזקה בן לילה נושאת סיכון שונה מזה שבמט"ח.
- קריפטו פועל 24/7 ללא סגירה כלל, מה שהופך כל כלל המתייחס לאיפוס יומי או לסיום סשן למעורפל, אלא אם כן החברה מגדירה במפורש את הגבול שלה.
- שוקי חיזוי נסגרים באירוע חיצוני קבוע, ולכן ציר הזמן הרלוונטי הוא תאריך הפתרון ולא סשן מסחר.
מגבלת הפסד יומית זקוקה ליום מוגדר. במט"ח, זה ברור. בקריפטו, החברה צריכה לבחור נקודת חיתוך ולהצהיר עליה בבירור, מכיוון שאחרת סוחרים יניחו את שלהם.
מינוף צריך להיות מוגדר לכל נכס
מינוף הוא הדוגמה הברורה ביותר להגדרה שאינה יכולה להיות אחידה. נזילות ותנודתיות קובעות מה סביר, והטווח בין סוגי הנכסים רחב.
מטבעות המאג'ורס במט"ח תומכים במכפילים הגבוהים ביותר. מתכות ומדדים נמצאים נמוך יותר. קריפטו לעיתים רחוקות מצדיק יותר ממכפיל חד-ספרתי נמוך, ומינוף ברמת מט"ח שם חושף את החברה להפסדים שהמגבלה היומית מעולם לא תוכננה לספוג. מניות נושאות מגבלה משלהן באמצעות דרישות בטחונות השונות מהמינוף שסוחרים עשויים לצפות.
קביעת נתון גורף יחיד על פני כל המערך מרכזת סיכון במכשיר התנודתי ביותר. החברה מסיימת בביטוח חשיפת קריפטו בפרמטרי סיכון של מט"ח.
שוקי חיזוי לא מתאימים לתבנית הסטנדרטית
חוזים אירועיים מפרים יותר הנחות מכל סוג נכסים אחר שחברת פרופ מרובת נכסים מוסיפה, מכיוון שמכניקת הסליקה שונה באופן מהותי מכל דבר אחר במערך.
לפוזיציה יש הפסד מקסימלי מוגדר בכניסה: הפרמיה ששולמה. אין ירידה פתוחה כנגד מחיר רציף ואין סטופ להציב. פוזיציות יכולות להימכר לפני הפתרון, וליצור רווח והפסד ממומשים באמצע המחזור, אך התוצאה נסגרת בנקודה קבועה על בסיס בינארי.
זה משנה שלושה כללים בבת אחת. מגבלות הפסד יומיות צריכות לעקוב אחר רווח והפסד ממומשים מיציאות מוקדמות במקום תנודות הון פתוח. כללי עקביות הגיוניים יותר כשהם נמדדים מול אירועים בודדים מאשר ימי לוח שנה, מכיוון שסוחר עשוי להחזיק פוזיציות במספר שווקים הנפתרים באותו אחר הצהריים. וטריגרי תשלום צריכים להתחשב בתזמון הרזולוציה במקום להניח עקומת הון רציפה.
מפעילים שמוסיפים שווקי חיזוי על ידי רישום חוזי אירועים ככלי מסחר נוסף בתוך אתגר פורקס יגלו שהכללים אינם מתאימים. הכלי זקוק לפרמטרים משלו.
מאוחד או מפוצל: החלטת עיצוב הליבה
ישנן שתי דרכים בנות קיימא לבנות תוכנית מרובת נכסים, והבחירה מעצבת את כל מה שבא לאחר מכן.
אתגרים מפולחים
כל סוג נכס מקבל הערכה משלו עם כללים מכוילים לשוק זה. לאתגר קריפטו יש פרמטרי משיכה של קריפטו; אתגר חוזים עתידיים מתייחס לסליקת בורסה. הכללים באמת מתאימים, וסוחרים בוחרים בעצמם את השוק שהם מכירים. העלות היא מורכבות תפעולית וקו מוצרים מפוצל.
אתגר אחיד עם פרמטרים לכל נכס
הערכה אחת המכסה את כל השווקים, עם כללי משיכה, מינוף והחזקה המשתנים לפי כלי בתוכה. אטרקטיבי יותר לסוחרים הנעים בין שווקים ופשוט יותר להצגה מסחרית. זה דורש מנוע סיכונים שיכול ליישם פרמטרים שונים על כלים שונים בתוך אותו חשבון.
המודל המאוחד הוא המקום שבו רוב הביקוש נמצא, מכיוון שסוחרים שרוצים רוחב רוצים אותו בחשבון אחד ולא על פני ארבע הערכות. אבל זה עובד רק אם המערכת יכולה לאכוף באמת כללים לכל נכס. אתגר מאוחד עם פרמטרים אחידים הוא מצב הכשל שמאמר זה פתח בו.
מה לוודא לפני השקת חברת פרופ מרובת נכסים
לפני הוספת סוג נכס, מפעיל צריך להיות מסוגל לענות על ארבע שאלות באופן קונקרטי עבור שוק זה: מהי מגבלת ההפסד היומית ומתי היא מתאפסת, איזה מינוף זמין ולמה דווקא נתון זה, אילו כללי החזקה וסשן חלים במונחים שהסוחר יכול לפעול לפיהם, וכיצד חישוב המשיכה מטפל בהתנהגות הסליקה הספציפית של הכלי.
אם תשובה כלשהי עוברת בירושה מסוג נכס אחר מבלי להיבחן מחדש, שם התוכנית תיכשל קודם כל.
PropAccount.com תומך בתוכניות פירמות פרופ מרובות נכסים על פני פורקס, חוזים עתידיים, קריפטו, מניות ושווקי חיזוי, עם פרמטרי כללים הניתנים להגדרה לכל סוג נכס במקום לעבור בירושה על פני כולם.
שאלות נפוצות: חברת פרופ מרובת נכסים
ש: מהי פירמת פרופ מרובת נכסים?
פירמת פרופ המציעה חשבונות ממומנים על פני מספר שווקים, בדרך כלל פורקס, חוזים עתידיים, קריפטו, מניות ושווקי חיזוי, במקום להתמחות באחד.
ש: האם פירמת פרופ יכולה להשתמש באותם כללים על פני כל סוגי הנכסים?
לא ביעילות. תנודתיות, מבנה סשן, מינוף וסליקה שונים מספיק בין שווקים כך שסט פרמטרים אחד יהיה מקל מדי בחלקם ובלתי ניתן להשגה באחרים.
ש: כיצד צריכות מגבלות המשיכה להשתנות לפי סוג נכס?
קריפטו זקוק ליותר מרווח נשימה מפורקס בגלל תנודתיות גבוהה ורציפה. חוזים עתידיים זקוקים להתחשבות בפערי סליקה. לשווקי חיזוי יש הפסד מוגבל לכל פוזיציה, ולכן החישוב עובד אחרת.
ש: מדוע שווקי חיזוי קשים יותר להוספה מסוגי נכסים אחרים?
חוזי אירועים נסלקים על בסיס בינארי בנקודה קבועה במקום לנוע ברציפות. זה משנה את האופן שבו יש להגדיר את מגבלות ההפסד היומיות, כללי העקביות וטריגרי התשלום.
ש: האם חברת פרופ מרובת נכסים צריכה להפעיל אתגר אחד או נפרדים לכל שוק?
רוב דרישת הסוחרים מעדיפה חשבון יחיד המכסה את כל השווקים, אבל זה עובד רק אם מנוע הסיכון יכול ליישם פרמטרים שונים לכל מכשיר. ללא יכולת זו, אתגרים מופרדים הם המבנה הבטוח יותר.
