שני סוחרים באותה פלטפורמה, הפועלים לאותו יעד רווח ולאותה מגבלת הפסד יומית, יכולים להתמודד עם רמות קושי שונות לחלוטין. אחד סוחר בשוק שנע בטווחים צפויים של סשנים. השני נמצא בשוק שלעולם אינו נסגר. הכללים זהים. החוויה אינה זהה.
תיק השוק הגלובלי, העוקב אחר הערך הכולל הניתן להשקעה של כל קטגוריה מרכזית, הגיע לשיא כל הזמנים של בערך $222 טריליון בסוף 2025. עבור חברות פרופ, השאלה אינה כמה גדול הסכום הכולל. אלא באילו מבין סוגי הנכסים הללו ניתן להפעיל בבטחה תוכנית חשבון ממומן, ומה צריך להשתנות ביניהם.
מהו סוג נכס?
סוג נכס הוא קטגוריה של מכשירים פיננסיים החולקים מאפיינים דומים ומתנהגים באופן דומה בשוק. הבנת סוגי הנכסים חיונית למפעילים ולסוחרים מכיוון שהם מסייעים בניהול סיכונים. מטבעות מהווים אחד. מניות מהוות אחר.
ידיעה כיצד מניות מתנהגות במהלך מחזור רווחים אומרת לך משהו על מניות באופן כללי. היא אומרת לך פחות על איך זוג מטבעות ינוע, מכיוון שהמנגנון המניע אותו אינו תלוי בו באותה מידה. עבור מפעיל, חשוב לקבוע מערכות כללים שונות לכל סוג בפלטפורמה.
חמישה סוגי נכסים שחברת פרופ יכולה להציע
רוב תוכניות החשבונות הממומנים שואבות מחמש קטגוריות, וכל אחת מביאה פרופיל סיכון שונה לחברה המבטחת אותה.
| סוג נכס | מה היא מכסה | מה זה אומר עבור החברה |
| פורקס | זוגות מטבעות, ראשיים ועד אקזוטיים | הנזילות העמוקה ביותר וכיול הכללים הצפוי ביותר |
| חוזים עתידיים | חוזי מדדים, אנרגיה, מתכות וחקלאות | שעות המסחר בבורסה ותאריכי גלגול חייבים להיות כתובים בכללים |
| מניות | מניות בודדות והמדדים העוקבים אחריהן | סיכון פער לילה מרוכז סביב רווחים ופתיחת השוק |
| קריפטו | מטבעות דיגיטליים והזוגות הבנויים מהם | אין סגירת סשן, ולכן איפוס יומי חייב להיות מוגדר על ידי החברה |
| שוקי חיזוי | חוזי אירועים הנסגרים על תוצאה מוגדרת | הפסד מוגבל לכל פוזיציה, ולכן חישוב המשיכה עובד אחרת |
ארבעה משתנים שמשתנים בין סוגי נכסים
ארבעה דברים עושים את רוב העבודה בהפרדת סוג אחד מאחר. עבור מפעיל, כל אחד מהם מתורגם לכלל שדורש כתיבה מחדש.
נזילות
שווקים עמוקים סופגים גודל ללא תנועה. שווקים דקים מייצרים החלקה בכניסות וסטופים. עבור חברה, זה קובע אילו מגבלות גודל פוזיציה סבירות, והאם סטופ-אאוט אכן יתמלא קרוב לרמה שהמערכת לניהול סיכונים הניחה.
Volatility
זהו המשתנה שמפר את הכללים הירושים לעיתים קרובות ביותר. מגבלת הפסד יומית המכוילת לשוק עם טווחי סשנים מתונים הופכת לבלתי ניתנת להשגה בשוק שנע באופן שגרתי פי כמה, והסוחר מגיע אליה מבלי לעשות דבר חריג.
מבנה הפעלה
המבנה מתייחס לשעות הפעילות. מניות נסחרות בשעות הבורסה, עם פערי קדם-שוק ואחרי-שוק משני הצדדים. פורקס פועל ברציפות בימי חול. קריפטו פתוח 24/7. חוזים עתידיים כוללים חלונות סליקה ותאריכי גלגול. מגבלת הפסד יומית זקוקה ליום מוגדר, ובשוק הפועל 24/7 על החברה לבחור את הגבול הזה ולפרסם אותו, מכיוון שאחרת סוחרים יניחו גבולות משלהם.
התיישבות
סליקה מתייחסת למועד השלמת פוזיציה, בדרך כלל במזומן. רוב השווקים מתמחרים ברציפות, כך שפוזיציה שווה לכל מה שהמחיר הנוכחי מרמז. חוזי אירועים נסגרים לתוצאה בינארית בנקודה קבועה, מה שאומר שהפוזיציה שווה את מלוא ערכה או כלום. כל כלל המתייחס להון פתוח חייב להיכתב מחדש עבור זה.
מדוע מפעילים לא יכולים ליישם כללים על פני מחלקות
רוב חברות הפרופ מתחילות בשוק אחד ומתרחבות החוצה. הכללים מגיעים מאותו שוק ראשון ועוברים בירושה לכל מה שנוסף לאחר מכן, בדרך כלל מבלי להיבחן מחדש.
התוצאה היא תוכנית סלחנית בשווקים מסוימים ובלתי ניתנת ליישום באחרים. אחוז שנותן מרווח סביר בפורקס כמעט ואינו נותן מרווח בקריפטו. מינוף המתאים לזוג מטבעות מרכז סיכון רציני על נכס דיגיטלי תנודתי. כללי החזקה שנכתבו סביב סגירת סוף שבוע אינם אומרים דבר בשוק שאין לו סגירה.
הכללים המשתנים לפי מכשיר פועלים רק אם כלי ניהול הסיכונים הבסיסיים יכולים להחיל פרמטרים שונים על פוזיציות שונות בתוך אותו חשבון, בזמן אמת. בלעדי זאת, כללים לכל נכס קיימים בדף התנאים אך לא בפועל.
היכן שוקי חיזוי משתלבים
חוזי אירוע הם המכשיר החדש ביותר שהגיע לסוחרים קמעונאיים בקנה מידה רחב.
פוזיציית אירוע נושאת הפסד מקסימלי מוגדר בכניסה, שהוא הפרמיה ששולמה. אין חסרון בלתי מוגבל ואין סטופ לניהול. פוזיציות יכולות להימכר לפני ההכרעה, מה שיוצר רווח והפסד ממומשים באמצע המחזור, אך התוצאה עצמה היא בינארית.
עבור סוחר, זה מעביר את העבודה האנליטית מכיוון להסתברות. חוזה שמתומחר ב-0.65 מרמז על סיכוי של 65% לתוצאה. השאלה היא האם המספר הזה מדויק, לא לאן המחיר הולך. עבור מפעיל, זה משנה שלושה כללים בבת אחת: מגבלות הפסד יומיות צריכות לעקוב אחר רווח והפסד ממומשים מיציאות מוקדמות במקום הון פתוח, כללי עקביות הגיוניים יותר כשהם נמדדים לפי אירוע מאשר לפי יום קלנדרי, וטריגרים לתשלום צריכים להתחשב בתזמון ההכרעה.
נקודת המבט של הסוחר
אותה לוגיקה חלה מהצד השני של החשבון. אסטרטגיה מכוילת עבור סוג נכס אחד צריכה להיות מכוילת מחדש עבור אחר במקום להיות מושתלת.
- מרחק סטופ שהגיוני במט"ח עשוי להיות הדוק מדי בקריפטו, היכן שהשוק תנודתי יותר.
- סיכון פער לילה קיים במניות ובחוזים עתידיים באופן שאינו קיים במט"ח, מה שמשנה את העלות האמיתית של החזקת פוזיציה דרך הסגירה.
- בחוזים מבוססי אירועים, הצבת סטופ אינה קיימת.
שום דבר מזה לא הופך סוג נכס אחד לטוב יותר מאחר. אלו סביבות שונות, וההתקדמות ההגיונית היא עומק לפני רוחב: למד כיצד אחד מתנהג בתנאים מגוונים, ואז הוסף שני וכייל אותו מחדש.
מה להסדיר לפני הוספת קורס
לפני פתיחת שוק חדש לסוחרים ממומנים, מפעיל צריך להיות מסוגל לענות על ארבע שאלות באופן קונקרטי לגביו.
- מהי מגבלת ההפסד היומית, ומתי בדיוק היא מתאפסת?
- איזה מינוף חל, ומה בשוק הזה מצדיק את הנתון הזה?
- אילו כללי החזקה וסשן חלים, מנוסחים במונחים שסוחר יכול לפעול לפיהם?
- כיצד חישוב המשיכה מטפל בהתנהגות הסליקה של שוק זה?
תוכניות המשתרעות על פני מספר סוגי נכסים הופכות יותר ויותר לנורמה במקום היוצא מן הכלל. חברת פרופ מרובת נכסים תוכניות דרך PropAccount.com מכסות מט"ח, חוזים עתידיים, קריפטו, מניות ושוקי חיזוי, עם פרמטרים שנקבעו לכל סוג נכס במקום להיות מורשים על פני כולם.
שאלות נפוצות: סוגי נכסים
ש: מהו סוג נכס?
קטגוריה של מכשירים פיננסיים, מקובצים מכיוון שהמכשירים חולקים מאפיינים, מתנהגים באותו אופן בשוק, או נופלים תחת אותן תקנות. מטבעות, מניות, סחורות וחוזים מבוססי אירועים הם כל אחד סוגי נכסים נפרדים.
ש: אילו סוגי נכסים יכולה חברת פרופ להציע?
מט"ח, חוזים עתידיים, מניות, קריפטו ושוקי חיזוי מכסים את רוב תוכניות החשבונות הממומנים. כל אחד נושא פרופיל סיכון שונה וזקוק לפרמטרי כללים משלו.
ש: האם חברת פרופ יכולה להשתמש בסט כללים אחד על פני כל סוגי הנכסים?
לא. תנודתיות, מבנה סשן, מינוף וסליקה שונים מספיק כך שסט פרמטרים יחיד יהיה רך מדי בחלק מהשווקים וכמעט בלתי עביר באחרים.
ש: מה ההבדל בין סוג נכס למכשיר?
הקלאס הוא הקטגוריה, כגון פורקס. המכשיר הוא הדבר הספציפי הנסחר בתוכו, כגון צמד מטבעות אחד. מכשירים באותו קלאס נוטים להתנהג באופן דומה.
ש: מדוע שווקי חיזוי מטופלים בנפרד?
חוזי אירוע נסגרים על בסיס בינארי בנקודה קבועה עם הפסד מוגבל בכניסה. זה משנה כיצד מגבלות הפסד יומיות, כללי עקביות וטריגרים לתשלום כולם צריכים להיות מוגדרים.
